Как заявил бывший глава ФРС США Ален Гриспен, текущий финансовый кризис самый болезненный со времен второй мировой войны. Всего за один день мировые рынки обвалились больше прогнозов. Аналитики предупреждают, что ситуация будет только ухудшаться. Пожар с финансовых рынков перекинулся на реальный сектор экономики.

В понедельник президент США Джордж Буш в очередной раз заявил, что экономика страны переживает «непростые времена». Так он прокомментировал решение ФРС США снизить на внеочередном заседании дисконтную ставку (впервые за 30 лет заседание состоялось в выходной день). Но спасительная риторика уже не вызывает доверия ни у экспертов, ни у инвесторов, которые покидают рынки. То, что президент называет «решительными мерами», аналитики обозначают как панику. Главная проблема заключается в том, что предпринимаемые ФРС меры не могут противодействовать тем проблемам, которые переживает экономика США, а вслед за ней – весь остальной мир.

Сегодня ожидается, что главной интригой станет решение ФРС по поводу дальнейшего снижения учетной ставки. Участники рынка ждут радикальных мер и снижения на 1%. Интрига заключается в том, что такое масштабное снижение может привести к усилению пессимистических настроений и раскрутить спираль дальнейшего падения рынков. Пока 90% аналитиков ожидают такого шага. «Велика вероятность того, что учетная ставка будет снижена до 2%», - сообщила аналитик компании «Атон-Лайн» Инга Фокша. По ее словам, за всю историю США ставка не была ниже 1%. Таким образом, потенциал снижения ставки уже практически себя исчерпал. Этот фактор позитивно скажется на курсе доллара, рекордный обвал которого не может продолжаться бесконечно. Доллар будет падать, но уже не такими темпами. В дальнейшем эксперты прогнозируют его укрепление. США уже не могут игнорировать того факта, что излишне слабый доллар представляет угрозу для экономик еврозоны и Японии. В ближайшее время от Центробанков можно ожидать масштабной валютной интервенции. Скупка доллара поможет курсу укрепиться и отчасти выровнять дисбаланс на валютном рынке. В краткосрочной перспективе агрессивное снижение ставки может привести к тому, что пара евро-доллар будут торговать на уровне 1,6 долл. за евро. Однако реакция на меры ФРС окажется краткосрочной.

Ожидание Армагеддона толкает инвесторов фиксировать прибыль, в том числе и на сырьевых рынках. После того, как нефть марки WTI установила абсолютный рекорд в 111,80 долларов за баррель, интерес к покупкам фьючерсов стал слабеть. По итогам торгов в понедельник цены на нефть резко понизились. Официальные цены нефтяных фьючерсов ближайшего месяца поставки составили 101,75 долларов за баррель по марке IPE Brent Crude и 105,68 долларов за баррель по марке WTI. «На рынке нефти коррекция произошла во многом после выхода данных по промышленному производству в США в феврале, которые показали снижение на 0,5%, против ожидавшегося снижения только на 0,1%», - говорит ведущий аналитик ИК «Файненшл Бридж» Дмитрий Александров. По его словам, появился сигнал о перекидывании кризиса с финансового рынка на реальный сектор экономики, который был истолкован, как сигнал начала рецессии. «Коррекция до 105 долларов - вполне закономерное следствие частичной фиксации позиций, - говорит г-н Александров. - После снижения ставки ФРС на 1 п.п. рост номинальной цены нефти в долларах снова получит импульс к ускорению». По мнению аналитиков, ждать затяжной коррекции стоит только в том случае, если доллар резко и уверенно пойдет вверх. «При самом пессимистичном сценарии стоимость нефти марки Brent составит 92-93», - сказал аналитик компании «Баррель» Андрей Зорин. По его мнению, текущая коррекция вызвана техническими факторами. Главный тренд остается растущим.

Что касается ситуации на российском фондовом рынке, то сегодня ожидается технический отскок после вчерашнего обвала. Умеренно негативное закрытие Америки позволило рынку открыться ростом. Однако в среднесрочной перспективе рынок будет штормить вслед за мировыми торговыми площадками. «Среднесрочная нисходящая тенденция не преодолена и участники рынка готовы идти вниз, - говорит г-н Александров. По его словам, плавное коррекционное движение продолжится до лета.